互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)-互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)新一輪泡沫分析_研究報告

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中研網(wǎng)訊：

2010-2015年中國智能衛(wèi)星電視接收系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投資分

【出版日期】 2010年12月【報告頁碼】 350頁【圖表數(shù)量】 150個

2010-2015年中國全自動瓶蓋移印機產(chǎn)業(yè)投資分析及

【出版日期】 2010年12月【報告頁碼】 350頁【圖表數(shù)量】 150個

2010-2015年中國復(fù)印機轉(zhuǎn)動軸產(chǎn)業(yè)投資分析及競爭

【出版日期】 2010年12月【報告頁碼】 350頁【圖表數(shù)量】 150個

2010-2015年中國微型打印機產(chǎn)業(yè)投資分析及競爭格

【出版日期】 2010年12月【報告頁碼】 350頁【圖表數(shù)量】 150個

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　　凡客誠品宣布與百度旗下樂酷天達(dá)成戰(zhàn)略合作，將入駐后者開設(shè)官方旗艦店。樂酷天引來自主式B2C的凡客誠品，表面上看是平臺式B2C邁出勝利的一步，背后確是自主式B2C不惜一切擴張市場的縮影。在今年前11個月，國內(nèi)電子商務(wù)領(lǐng)域已披露的投資事件高達(dá)41起，涉及金額8.72億美元。

　　在這數(shù)十起投融資事件中，只有麥考林和當(dāng)當(dāng)網(wǎng)在海外上市，卻沒能"修成正果"，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)因打價格戰(zhàn)引發(fā)股價大跌，麥考林甚至陷入了投資者集體訴訟的"漩渦"。

　　這一盆盆澆在B2C上市熱潮上的冷水都蒸發(fā)成了浮云。浮云的背后是，國內(nèi)B2C行業(yè)真正盈利還需10年的殘酷現(xiàn)實和逐漸發(fā)酵的又一次互聯(lián)網(wǎng)泡沫。

　　"圈地"備戰(zhàn)資本市場

　　凡客誠品此次進駐樂酷天，可謂開創(chuàng)了自主式B2C企業(yè)入駐B2C平臺的先河。

　　"這將降低吸引客戶的巨大成本，對企業(yè)而言當(dāng)然是件好事。"資深I(lǐng)T人士洪波評論稱。

　　凡客誠品對此卻坦言，"首次在第三方網(wǎng)購平臺開店，意在布局吸引新用戶。"而有分析人士認(rèn)為，未來幾年，凡客誠品還將繼續(xù)投入巨大成本，用于獲取用戶。

　　近段時間來，B2C大動作并非凡客誠品一家。

　　今年以來，麥考林與當(dāng)當(dāng)網(wǎng)上市，而目前準(zhǔn)備上市的電子企業(yè)還有京東商城、凡客誠品、紅孩子等，這都顯示出B2C企業(yè)想抓住市場爆發(fā)增長的契機，迅速做大市場規(guī)模與份額的焦急。

　　此前，京東董事局主席劉強東透露，京東已完成C輪融資，到賬總額超過5億美元，沃爾瑪也在其投資方之列。

　　而當(dāng)當(dāng)在美國上市時，在微博中表示出擔(dān)憂的凡客誠品CEO陳年，也被業(yè)內(nèi)人士指出，已從私募股權(quán)公司募集了約1億美元，急欲登陸資本市場。

　　價格戰(zhàn)只能帶來短期市場

　　在國內(nèi)B2C企業(yè)"前赴后繼"趕往資本市場的路上，還有投資者在鋪平道路。

　　在當(dāng)當(dāng)去年開始盈利以來，B2C市場被指進入了黃金發(fā)展期。而國內(nèi)B2C行業(yè)的市場集中度低、進入門檻不高，也讓投資者"圍觀"在B2C企業(yè)的背后。

　　最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年國內(nèi)電子商務(wù)領(lǐng)域披露的41起投資事件，共涉及金額8.72億美元，是前四年的總和。風(fēng)投也紛紛以此為標(biāo)，在市場處于熱潮時，將B2C企業(yè)早日推上市場套現(xiàn)。

　　無論是否有上市推手，坐久了"冷板凳"的B2C行業(yè)，都在上市路面前顯得不太冷靜。

　　麥考林成為美國上市的中國B2C第一股，上市當(dāng)天，上漲56.91%，市盈率高達(dá)157倍�？僧�(dāng)麥考林與納斯達(dá)克的"蜜月期"剛過不久，就被指控報告虛假、信息披露有誤，受到海外律師連環(huán)訴訟，股價隨之腰斬，陷入美國投資者集體訴訟的"漩渦"中。

　　當(dāng)當(dāng)也在與京東拼價格戰(zhàn)時，不被股民"買賬"，引致股價下跌。

　　這都給熱火朝天的B2C市場迎頭潑了一盆冷水。

　　"由于產(chǎn)品利潤不高和交易量瓶頸難突破，B2C行業(yè)的利潤率本身就不高。"艾瑞咨詢分析師蘇會燕稱，"中國特色"的價格戰(zhàn)策略只能帶來短期的市場。

　　當(dāng)資金人力再次涌向互聯(lián)網(wǎng)

　　提高盈利能力才能吹散"泡沫"

　　過去幾年，人們對互聯(lián)網(wǎng)的熱情迅速升溫，大量資金、人力紛紛向互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟涌來。

　　但回顧2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時，也是一群華爾街賣方分析師和風(fēng)險投資家，成為了網(wǎng)絡(luò)股泡沫的強大"支持者"，將部分并不具備盈利模式的公司股價，推到了不可思議的高度。

　　2001年，納斯達(dá)克100的平均市盈率曾被推高到811倍。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在今年B2C競爭格局加劇的時候，企業(yè)要做大，提高盈利能力成為關(guān)鍵。"目前B2C企業(yè)雖然從交易量來說比較可觀，但是利潤相對于其他行業(yè)來說還顯微薄，盈利空間和盈利模式都有待進一步拓展。"

　　艾瑞咨詢表示，國內(nèi)B2C行業(yè)真正實現(xiàn)盈利將需要10年左右，而主營產(chǎn)品利潤率較高、競爭程度不太激烈的新興領(lǐng)域需要的時間則短一些，大概在5年左右。

　　軟件業(yè)再迎黃金十年四領(lǐng)域分頭布局

　　來源：京華時報

　　十年一輪回，推動中國軟件行業(yè)蓬勃發(fā)展的《鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》(下稱"18號文")將于本月底與眾告別，隨著物聯(lián)網(wǎng)、云計算等新概念興起，軟件行業(yè)的下一個十年該由怎樣的"新18號文"引領(lǐng)？大勢之下，軟件行業(yè)又貢獻出怎樣的投資機會？

　　策略

　　四領(lǐng)域分頭布局

　　在新舊十年的交接口，軟件行業(yè)必將再次貢獻獲益不菲的投資機會。據(jù)現(xiàn)有的政策框架及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨向，大同證券股票分析師付永翀認(rèn)為，可以從物聯(lián)網(wǎng)、云計算、電子商務(wù)和系統(tǒng)集成等幾個方面布局。

　　背景

　　新舊文件前后護駕

　　2000年，為推動軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國務(wù)院出臺"18號文件"，從投融資、稅收、裝備及采購等方面做出詳略的支持，緊跟其后的一系列配套措施再為軟件產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展注入新鮮活力，由此引發(fā)了中國軟件產(chǎn)業(yè)由興起到崛起的黃金十年，其間，軟件業(yè)以無堅不摧的力度滲透進傳統(tǒng)行業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)的各個角落。

　　今年12月31日，"18號文件"即將功成身退，正當(dāng)業(yè)界為前景擔(dān)憂之時，根據(jù)媒體報道，中國軟件行業(yè)協(xié)會副理事長趙小凡日前的一番講話將"新18號文件"捧至人前。據(jù)稱，"新18號文件"已經(jīng)上報國務(wù)院，將比原有文件更加細(xì)化，增加了針對集成電路產(chǎn)業(yè)的新政策，將加大對軟件服務(wù)類企業(yè)的支持，以適應(yīng)軟件產(chǎn)業(yè)從產(chǎn)品向服務(wù)轉(zhuǎn)型的新趨勢。

　　此外，日前頒發(fā)的《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》中將下一代信息技術(shù)列為七大戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)之一，"核高基"(核心電子器件、高端通用芯片、基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品的簡稱)、出口退稅等政策逐一出臺，承載著物聯(lián)網(wǎng)、云計算、智能交通等現(xiàn)代概念的軟件行業(yè)正向著第二個黃金十年進發(fā)。

　　物聯(lián)網(wǎng)

　　車聯(lián)網(wǎng)和安防為先

　　付永翀認(rèn)為，從概念提出到如今滲透至各個行業(yè)發(fā)展，物聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)從市場培育進入到快速發(fā)展的階段。智能交通、智能醫(yī)療、智能電網(wǎng)以及數(shù)字城市等方案的提出及應(yīng)用也愈加成熟。目前，從政府、企業(yè)到個人，智能化應(yīng)用都在興起，智能交通(車聯(lián)網(wǎng))和安防是當(dāng)前最為確定的物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。

　　車聯(lián)網(wǎng)概念的橫空出世將物聯(lián)網(wǎng)與智能汽車緊密結(jié)合在一起，意即將先進的傳感器技術(shù)、通信技術(shù)、自動控制技術(shù)等綜合運用于整個交通運輸管理體系，從而建立起實時、準(zhǔn)確、高效交通運輸綜合管理和控制系統(tǒng)。就我國目前車多擁堵的交通現(xiàn)狀來看，應(yīng)用智能化手段解決現(xiàn)實問題是當(dāng)務(wù)之急。在這一產(chǎn)業(yè)鏈中，從終端到汽車部件生產(chǎn)廠家、芯片廠商，再到網(wǎng)絡(luò)硬件、系統(tǒng)集成、軟件、方案提供商，都有望受益，個股方面目前比較看好的有四維圖新和啟明信息等。

　　安防方面，GPS、紅外傳感等已得到較為廣泛的應(yīng)用，而作為新生事物的RFID(電子標(biāo)簽)也已顯示出強勁的發(fā)展勢頭。從產(chǎn)業(yè)來看，金融、電力、電信、交通、石油等垂直行業(yè)安防需求占整體市場的半數(shù)以上；從空間上看，未來不僅是行業(yè)安防和城市公共安防，還將逐漸延伸到生活安防和農(nóng)村安防。因此未來安防產(chǎn)業(yè)方面物聯(lián)網(wǎng)得以應(yīng)用和發(fā)展的市場規(guī)模巨大。個股方面，�？低�、大華股份等均可關(guān)注。

　　云計算

　　機會來自轉(zhuǎn)型和升級

　　平安證券金融大街營業(yè)部高級分析師黃亭懿認(rèn)為，云計算是計算機和軟件按行業(yè)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，概念的提出是計算機行業(yè)一次技術(shù)進步，長期來

　　看必將引導(dǎo)整個信息傳導(dǎo)系統(tǒng)發(fā)生革命性的改變。

　　短期來看，云計算的需求增長主要來自傳統(tǒng)IT設(shè)備的改造和轉(zhuǎn)型、新型應(yīng)用軟件的升級等，本

　　土的軟硬件生產(chǎn)商、3G應(yīng)用提供商和云計算平臺提供商將在新型產(chǎn)業(yè)中面臨巨大商機。個股方面如華勝天成、浪潮信息、啟明星辰等迎來發(fā)展機會。

　　電子商務(wù)

　　"后危機時代"的消費模式

　　山西證券軟件行業(yè)分析師張旭認(rèn)為，后金融危機時代，中國經(jīng)濟正面臨著發(fā)展方式由"生產(chǎn)大國"向"消費大國"的二次轉(zhuǎn)變�；ヂ�(lián)網(wǎng)的普及順勢為電子商務(wù)提供了巨大的市場空間。同時第三方支付

　　的立規(guī)也為行業(yè)健康發(fā)展提供了保障。

　　與傳統(tǒng)交易方式相比，電子商務(wù)具有交易成本低、效率高、覆蓋廣、透明度高等一系列明顯的優(yōu)勢，它突破了傳統(tǒng)的時空觀念，開辟了世界范圍內(nèi)更加廣

　　闊的市場，為生產(chǎn)者與消費者提供了能更好滿足各自需求的極好機會。個股方面，張旭推薦以"小門戶+聯(lián)盟"的獨特服務(wù)模式制勝的生意寶和致力于為客戶提供全面的電子商務(wù)解決方案的焦點科技。

　　系統(tǒng)集成

　　細(xì)分行業(yè)龍頭率先受益

　　張旭分析，隨著政府對各個領(lǐng)域IT投入的不斷增多，作為軟件服務(wù)行業(yè)重要分支的系統(tǒng)集成業(yè)在我國信息化建設(shè)的大背景下得到了快速的發(fā)展，相關(guān)的軟件集成企業(yè)在各自領(lǐng)域取得豐富的集成經(jīng)驗。

　　目前，系統(tǒng)集成服務(wù)在政府、金融、電信、制造業(yè)、能源、教育、醫(yī)療行業(yè)的占比較多，行業(yè)解決方案也較為成熟。政府、大型國有企業(yè)依靠其雄厚的財力，不斷加大IT投入，保障著系統(tǒng)集成市場穩(wěn)定的增長。而我國的中小企業(yè)系統(tǒng)集成度相對較低，隨著企業(yè)間競爭的日益激烈，信息化建設(shè)將越來越受到企業(yè)的重視。因此，巨大的中小企業(yè)市場將會成為系統(tǒng)集成業(yè)發(fā)展的新增長點。

　　限于系統(tǒng)集成行業(yè)進入門檻高的特點，細(xì)分行業(yè)的龍頭發(fā)展機會明顯。上市公司方面，廣聯(lián)達(dá)在建筑行業(yè)軟件領(lǐng)域處于龍頭地位；啟明星辰在國內(nèi)統(tǒng)一威脅管理與安全管理平臺市場占有率第一；四維圖新是中國第一、全球第五大導(dǎo)航電子商；川大智勝的空管重大軟件和裝備的市場占有率位居國內(nèi)企業(yè)第一；久其軟件是國內(nèi)領(lǐng)先的報表管理軟件供應(yīng)商。

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互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)新一輪泡沫分析